Импакт-инвестирование это ...


Для тех, кто заинтересован в том, чтобы активно соотносить свою предпринимательскую деятельность или финансовые средства с ценностями, сейчас — потрясающее время. Не только возвращающееся количество возможностей, чем когда-либо, но и постоянное совершенствование структуры сделки, позволяют лучше и быстрее получать доступ к своим вложениям. Особенно это имеет значение для вечных туристов и любопытных читателей нашего сайта.

Возможности, которые помогают людям в странах с менее развитым рынком или пограничным финансовым рынком выбраться из нищеты и вести более здоровую и включенную жизнь, реально огромны. Более того инфраструктура фондового рынка преобразуется, чтобы стимулировать и финансировать подобного рода предприятия.

Использовалось множество определений, описывающих инвестиции в социальную сферу (Impact Investing), такие как: социальное предпринимательство, тройной критерий, окружающая среда, социальные вопросы, внутрикорпоративные отношения, постоянная корпоративная социальная ответственность, социально-ответственное инвестирование или зеленое инвестирование.

Для того, чтобы мы друг друга поняли, я хочу очень точно определить, что же такое импакт-инвестирование. Мое определение происходит от идеи Джеда Эмерсона о «комбинированной ценности». Имеется в виду такое использование капитала, чтобы довести до максимального значения общую ценность по совокупности трех факторов: финансового, социального и экологического. Проще говоря, я веду речь об инвестировании, ориентированном на получение прибыли, но с социальной ответственностью.


Современный финансовый мир включает в себя три сектора: частные коммерческие организации, общественные (государственные) и неправительственные общественные организации (НПО). В большинстве своем сферы каждого сектора четко разделены. Финансовые потоки и возможности не пересекают границы сфер, за исключением благотворительных пожертвований. Сейчас эта ситуация начинает меняться.

Сегодня размытость границ между секторами происходит вследствие развивающегося международного движения известного под названием импакт-инвестирование = социальное инвестирование! Убеждения и инвестирование идут рука об руку.

За этим стоит не новая идея. В Западном мире она имеет отголосок в движении квакеров в 17-ом веке, которые соотносили свои вложения со своими принципами. Совсем недавно, в начале 1970-х, мы были свидетелями роста социально-ответственного инвестирования (СОИ), когда инвесторы использовали разного рода социальную оценку, помогающую им вкладывать деньги в соответствии с их ценностями.

Быстрый рост СОИ и его использование для негативной социальной оценки в ликвидации открытых акционерных обществ, ценности или продукты которых не соответствуют запросам инвестора, стало сюрпризом для многих. Таким же вызовом для общества стал прогноз Милтона Фридмана о том, что «социальная ответственность компаний должна способствовать увеличению прибыли». Тот факт, что к 2007 году в профессиональном управлении каждый доллар из девяти был инвестирован, используя социальные оценки, доказывает, что люди хотят вкладывать деньги в соответствии со своими ценностями.

В этот же период — с 1980-х гг по 2005 год — число некоммерческих организаций и НПО увеличилось. Такой рост был прямым отражением крушения надежд и разочарования большинства людей в традиционном способе ведения бизнеса. Задолго до мирового финансового кризиса 2008 года было очевидно даже для стороннего наблюдателя, что многие постоянные проблемы общества не были должным образом решены.

Финансовый крах побудил общество к изменениям. Социальное инвестирование, все еще находящееся в стадии зарождения, стало выгодоприобретателем от последствий кризиса 2008 года учитывая, что люди из разных частей света повторно проанализировали финансовую систему, их роль в этой системе и их инвестиции.

Соотносясь с СОИ, импакт-инвестирование обращается в первую очередь к закрытым акционерным обществам, которые предусмотрительно культивируют положительные финансовые, экологические и социальные выгоды. Импакт-инвестирование заполняет пробел между благотворительностью и традиционной моделью «бизнес как обычно» в коммерческом секторе. Если вы поразмышляете над иерархией свободных ресурсов капитала, вы очень быстро поймете, что благотворительные деньги — самые ценные, поскольку люди могут позволить себе отдать очень много средств в независимости от конечного результата.

Такая ситуация была ограничивающим фактором для расширения большинства некоммерческих организаций и НПО. Проблемы, которые они пытаются решить, — огромны, но их ресурсы — ограничены. Тем не менее, если бы те самые люди вложили свои средства в эти организации на коммерческой основе и получили бы приличную прибыль от своих инвестиций, то вложенное количество долларов существенно бы увеличилось. Вот, где проявляется социальное инвестирование — оно представляет собой пересечение ценностей и прибыли.

Рынки капитала, надо полагать, являются самой мощной силой, ведущей к изменениям на планете (как положительным, так и отрицательным), и, если вы хотите производить крупномасштабное, постоянно меняющееся экономические развитие, тогда вы должны быть способны инвестировать на коммерческой основе в предприятия, которые работают над тем, чтобы осуществить такие изменения. На самом деле, другие люди во всем мире чувствуют то же самое. Начиная с 2008 г. в финансовом секторе в целом проходят оптимизационные процессы, тогда как социальное инвестирование стремительно растет.

Для таких предприятий и инвесторов, которые заинтересованы во вложении средств в соответствии с их ценностями, сейчас — лучшее время. В отчете 2010 г., подготовленном Фондом Рокфеллера и компанией The Monitor Consulting Group, отмечается, что «непозднее, чем через 10 лет импакт-инвестирование только в пяти секторах: жилищное строительство, сельское водоснабжение, охрана здоровья матерей, начальное образование и финансовое обслуживание имеет потенциал роста инвестированного капитала с $400 млрд. до $1 трлн. и роста прибыли с $163 млрд. до $667 млрд».

В США уже создана инфраструктура сектора импакт-инвестирования. Новые формы юридических лиц, такие как некоммерческие организации или малодоходные общества с ограниченной ответственностью, нацелены на защиту финансовых интересов инвестора и реализацию социальных целей предприятия.

Изобретен аппарат для измерения социальной ценности и социального воздействия; новая налоговая политика, которая принимает во внимание социальную выгоду, получаемую от корпораций с социальной ответственностью, а также были созданы рынки «социального» капитала для более совершенного финансирования социально-ориентированной предпринимательской деятельности.

Разрабатываются особые источники финансирования. Социально-ответственная фондовая биржа находится в стадии разработки уже по крайней мере в шести странах, а первая импакт-биржа в Азии недавно открылась в Сингапуре. Добавлю, что высокоспециализированные фирмы с социальной ответственностью предлагают широкий спектр фонда акций и венчурного фонда в разных секторах и с разнообразными стратегиями возвращения.

Они включают в себя гарантии по облигациям и займам, а также комбинированные коммерческие и некоммерческие фонды. Импакт-инвестирование уверенно движется на пути к образованию своего собственного класса активов.

На сегодняшний день, возможно, самое известное импакт-инвестирование — это микро-финансирование. Несмотря на то, что было выявлено большое количество разногласий по поводу порядка выдачи кредитов и завышена процентная ставка, последние двадцать лет микрозаймы улучшили жизни миллионам беднейших людей на планете.

Наряду с тем, что существует множество вдохновляющих историй по всему миру, включая наиболее развитые страны, входящие в ОЭСР (Организацию экономического сотрудничества и развития), возможности для вечных туристов на развивающихся рынках, попадающие под рассмотрение в Unbound, кажутся самыми простыми для получения выгоды немедленно.

Поскольку для таких рынков необходимо практически все, начинать здесь бизнес очень дешево. Понятно, что риски различны. Инвестор или владелец предприятия вынужден принимать во внимание: разные ценности в работе, уровне образования, законах, уровне технического развития и различия в оказании помощи бизнесу правительствами разных стран. Хотя импакт-инвестирование является сложной задачей, сегодня уже можно говорить о заметных успехах в этой сфере.

Некоторые примеры

Сельскохозяйственный фонд, предоставляющий капитал под низкий процент для фермеров из Африки получает возврат своих вложенных средств в виде фермерской продукции по сниженной цене. Кто знает, как продать товар, в кратчайшие сроки, так это африканские фермеры. Из-за жёсткой нехватки складов для хранения продукции, они вынуждены продавать урожай в полном объёме непосредственно в день сбора.

Сегодня правительство старается привлекать инвестиции для строительства складских помещений и сельскохозяйственных супермаркетов. Фермерам это даст возможность планировать бизнес. Плюс, возможность хранить на складе урожай, обеспечит маневренность при продаже продукции и позволит договариваться о лучшей цене. В дополнение к бюджетному капиталу, фермеры получают техническое и сельскохозяйственное содействие для того, чтобы улучшить свой урожай.

Курс по импакт-инвестированию сегодня является одним из самых популярных в колледжах США и Европы. Эта популярность отнюдь не ограничивается средой студентов. Банкир Морган («JPMorgan Chase & Со») решил запустить социально-финансовый блок в банке, и спустя всего неделю, получил более 1000 звонков и электронных писем от других банков, захотевших присоединиться! И это при том, что импакт-инвестирование считается не самым простым делом.

Соглашусь, я тоже воодушевлен импакт-инвестированием. Ведь эта программа обращена в большей степени к человеческому духу и опыту, нежели более традиционные модели бизнеса.

На выходе вы получите сразу два продукта: финансовую выгоду и огромное удовлетворение от ощущения, что вы делаете что-то действительно важное.

Сегодня, импакт-инвестирование начинает оказывать влияние на традиционное инвестирование. Большое количество крупных инвест-банков вкладывает капиталы в социально-ориетированные фонды. Например, это Carlyle Group — один из крупнейших инвестиционных фондов, управляющий активами на сумму более 147 миллиардов долларов.

Можно ли назвать импакт-инвестирование не только источником инвестирования с огромной прибылью, но и движущей силой к лучшему будущему?

Как сказал однажды известный канадский хоккеист Уэйн Гретцки: «Я мчусь туда, где шайба будет, а не туда, где она была»! Подобным же образом и мы можем построить свою жизнь. Мы сами вольны выбирать: работать в мире, какой он есть, или менять его так, как мы этого хотим.